Macro View : หนึ่งในดัชนีชี้นำ (Leading Indicator) ตลาดหุ้นโลก

Scope :

• ไต้หวันเป็นหนึ่งในประเทศที่สำคัญแม้ว่าจะมีขนาดเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับที่ 21 แต่มีบทบาทอย่างมากต่อห่วงโซ่อุปทานของโลกในการผลิตสินค้า High Tech ทั้งนี้ไต้หวันมีศักยภาพเป็นต้นน้ำของการผลิตโดยเฉพาะอย่างยิ่งอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งหมายความว่าเป็นประเทศแรกที่จะรับรู้การเปลี่ยนแปลงของยอดคำสั่งการผลิต
• ช่วงที่เศรษฐกิจโลกเผชิญขาลง การส่งออกของไต้หวันคือตัวเลขแรกที่ส่งสัญญาญลบ เนื่องจากช่วงเศรษฐกิจโลกขาลง ผู้ผลิตจะมีการหยุดการผลิตเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากยอดสต็อกคงค้าง ขณะเดียวกันช่วงเศรษฐกิจชันเป็นขาขึ้น อุปสงค์การบริโภคจะเริ่มทยอยฟื้นตัว ซึ่งผู้ผลิตทั่วโลกจะเริ่มผลิตมากขึ้น และไต้หวันจะเป็นประเทศแรกที่ได้ประโยชน์จากการฟื้นตัว
• ดัชนี MSCI ACWI ปรับตัวลงในปี 2015 (ลูกศรสีแดง) ภายหลังจากการส่งออกไต้หวันหดตัวลงในปี 2014 (ลูกศรสีน้ำเงิน) เช่นเดียวกันในปี 2017 และปี 2021 ตัวเลขส่งออกไต้หวันชะลอตัวและดัชนี MSCI ACWI ปรับตัวลงในปีและปี 2022 ตามลำดับ ทั้งนี้นับตั้งแต่การส่งออกไต้หวันทำจุดต่ำสุดกลางปี 2023 และมีการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องได้หนุนให้ดัชนี MSCI ACWI ทยอยปรับตัวขึ้นในปี 2023 ถึงปัจจุบัน

Pi Comment :

ตัวเลขยอดส่งออกไต้หวันเป็น Leading Indicator สำหรับการพยากรณ์เศรษฐกิจโลกระยะข้างหน้า ทั้งนี้ตัวเลขการส่งออกไต้หวันเดือน ก.พ. 2024 ขยายตัวมาที่ 1.4%(YoY) ลดลงจากจุดสูงสุดเมื่อเดือน ม.ค. 2024 ที่ขยายตัวถึง 18%(YoY) อาจเป็นสัญญาณเตือนด้านลบและทำให้เราควรจะลงทุนอย่างระมัดระวัง เพราะว่ามีโอกาสที่ตลาดหุ้นโลกจะปรับฐานหรือไม่คงต้องจับตาอย่างต่อเนื่อง