Eli Lilly and Company (LLY : US) (BUY : Target Price : US$978.12) : เส้นทางสดใส ปรับเป้ากำไร 2024
Eli Lilly and Company (LLY: US) รายงานผลประกอบการไตรมาส 2/2024 (งวดบัญชีเดือน เม.ย-มิ.ย. 2024) รายได้อยู่ที่ 1.13 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (+36.0% YoY, +28.9% QoQ) ได้ปัจจัยหนุนจากปากกาลดน้ำหนักที่มียอดขายเติบโตแข็งแกร่ง ขณะที่กำไรสุทธิต่อหุ้นอยู่ที่ 3.28 ดอลลาร์ (+66.4% YoY, +32.3% QoQ) โดยบริษัทได้ปรับขึ้นคาดการณ์แนวโน้มงบปี 2024 ให้สะท้อนปัจจัยบวกทั้งการเติบโตของยอดขาย ซัพพลายที่เพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ปรับลง อีกทั้งมีโอกาสเติบโตได้อีกภายหลังยารักษาอัลไซเมอร์ได้รับการอนุมัติให้จัดจำหน่ายในหสรัฐฯ ทั้งนี้ Bloomberg Consensus ให้คำแนะนำเป็น “ซื้อ” ราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ US$978.12 อัพไซด์ +10.60%
รายได้และกำไร
• รายได้ไตรมาส 2/2024 อยู่ที่ 1.13 หมื่นล้านดอลลาร์ (+36.0% YoY, +28.9% QoQ) สูงกว่าตัวเลขคาดการณ์ของ Bloomberg ที่ระดับ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ ด้วยแรงหนุนจากยอดขาย Mounjaro และ Zepbound ปากกาลดน้ำหนักและเบาหวาน เช่นเดียวกับ Verzenio ยารักษาโรคมะเร็งเต้านมระยะลุกลาม
• กำไรสุทธิต่อหุ้นอยู่ที่ 3.28 ดอลลาร์ (+66.4% YoY, +32.3% QoQ) สูงกว่าคาดการณ์ที่ระดับ 2.74 ดอลลาร์
• อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อยู่ที่ 80.8% ปรับขึ้นจาก 78.3% เมื่อปีที่แล้ว ขณะที่อัตรากำไรสุทธิ (NPM) อยู่ที่ 26.3% ปรับขึ้นจาก 21.2%
ปรับเพิ่มเป้า 2024 ทั้งรายได้และกำไร
• LLY ปรับขึ้นคาดการณ์รายได้เต็มปี 2024 อยู่ที่ 4.54-4.66 หมื่นล้านดอลลาร์ (+24-28% YoY) จากคาดการณ์เดิม 4.24-4.36 หมื่นล้านดอลลาร์ และปรับขึ้นคาดการณ์กำไรสุทธิต่อหุ้นปี 2024 เป็น 16.10-16.60 ดอลลาร์ (+177-186% YoY) จากคาดการณ์เดิมที่ 13.50-14.00 ดอลลาร์ โดยปรับขึ้นทั้งรายได้และกำไรสุทธิต่อหุ้นให้สะท้อนการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของยอดขายปากกาลดน้ำหนัก ขณะที่ซัพพลายจะเพิ่มขึ้นหลังเพิ่มกำลังการผลิต และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่คาดว่าจะปรับตัวลง
• นอกจากนี้ LLY ระบุว่า Kisunla ยารักษาโรคอัลไซเมอร์ ผ่านการอนุมัติและเริ่มจัดจำหน่ายได้แล้ว เป็นโอกาสสร้างรายได้ใหม่
คำแนะนำ
• Bloomberg คาดว่ารายได้ LLY ปี 2024 และ 2025 จะอยู่ที่ 4.3 หมื่นล้านดอลลาร์ (+26.0% YoY) และ 5.3 หมื่นล้านดอลลาร์ (+23.3% YoY) ตามลำดับ ขณะที่คาดการณ์กำไรสุทธิต่อหุ้นปี 2024 และ 2025 อยู่ที่ 13.18 ดอลลาร์ (+127.2%) และ 18.71 ดอลลาร์ (+42.0% YoY) ตามลำดับ
• นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ใน Bloomberg Consensus ให้คำแนะนำหุ้น LLY: US เป็น “ซื้อ” Rating อยู่ที่ 4.53 จากคะแนนเต็ม 5 ราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ US$978.12 อัพไซด์ +10.60%
