BERKSHIRE HATHAWAY (BRK : US) (HOLD : TARGET PRICE : US$678,273.00)
Berkshire Hathaway (BRK/A: US) รายงานผลประกอบการไตรมาส 1/2024 (งวดบัญชีเดือน ม.ค.-มี.ค. 2024) รายได้จากธุรกิจหลัก (ธุรกิจประกันและสาธารณูปโภค) อยู่ที่ 8.99 หมื่นล้านดอลลาร์ (+5.2% YoY, -3.8% QoQ) และกำไรจากการลงทุนอยู่ที่ 1.87 พันล้านดอลลาร์ ลดลงจากระดับ 3.47 หมื่นล้านดอลลาร์เมื่อปีที่แล้ว ขณะที่กำไรสุทธิต่อหุ้นอยู่ที่ 8,825 ดอลลาร์ (-63.8% YoY, -66.2% QoQ) เป็นความผันผวนตามปกติจากการลงบันทึกรายการการลงทุน โดยเงินสดในมือ ณ สิ้นไตรมาส 1/2024 อยู่ที่ 1.88 แสนล้านดอลลาร์ สูงสุดเป็นสถิติใหม่ของบริษัทอีกไตรมาส ทั้งนี้ Bloomberg Consensus ให้ราคาเป้าหมายเฉลี่ยหุ้น BRK/A: US อยู่ที่ US$678,273.00 อัพไซด์ +10.13%
รายได้และกำไร
• รายได้ไตรมาส 1/2024 อยู่ที่ 8.99 หมื่นล้านดอลลาร์ (+5.2% YoY, -3.8% QoQ) สูงกว่าคาดการณ์ของ Bloomberg Consensus ที่ระดับ 8.59 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยในส่วนนี้นับรวมรายได้จากธุรกิจประกันอยู่ที่ 6.54 หมื่นล้านดอลลาร์ (+3.2% YoY) และรายได้จากธุรกิจสาธารณูปโภคอยู่ที่ 2.4 หมื่นล้านดอลลาร์ (+11.2% YoY)
• กำไรจากการลงทุนอยู่ที่ 1.87 พันล้านดอลลาร์ ลดลงจากระดับ 3.47 หมื่นล้านดอลลาร์เมื่อปีที่แล้ว
• กำไรสุทธิต่อหุ้นอยู่ที่ 8,825 ดอลลาร์ (-63.8% YoY, -66.2% QoQ) สูงกว่าคาดการณ์ของ Bloomberg ที่ระดับ 6,871 ดอลลาร์ จากปัจจัยการลงบันทึกรายการลงทุนให้เป็นไปตามมาตรฐานบัญชี
• Operating Margin สำหรับธุรกิจหลัก (ประกันและสาธารณูปโภค) อยู่ที่ 14.8% ปรับขึ้นจาก 10.9% ของปีก่อนหน้า ขณะที่ Net Profit Margin อยู่ที่ 14.8% ปรับลงจาก 41.6% ทั้งนี้ NPM มีความผันผวนเป็นปกติเพราะการลงบันทึกรายการการลงทุนที่แตกต่างกันในแต่ละไตรมาส
• เงินสดในมือ ณ สิ้นไตรมาส 1/2024 อยู่ที่ 1.88 แสนล้านดอลลาร์เป็นสถิติสูงสุดของบริษัท ปรับขึ้นจากระดับ 1.67 แสนล้านดอลลาร์ของไตรมาส 4/2023
**
คำแนะนำ**
• Bloomberg คาดการณ์รายได้ BRK เต็มปี 2024 และ 2025 อยู่ที่ 3.27 แสนล้านดอลลาร์ (-10% YoY) และ 3.49 แสนล้านดอลลาร์ (+6.7% YoY) ตามลำดับ และคาดการณ์กำไรสุทธิต่อหุ้นปี 2024 และ 2025 อยู่ที่ 31,650 ดอลลาร์ (-52.3% YoY) และ 32,798 ดอลลาร์ (+3.6% YoY) ตามลำดับ
• นักวิเคราะห์ใน Bloomberg Consensus ให้ Rating หุ้น BRK/A: US อยู่ที่ 4.00 จากคะแนนเต็ม 5 ราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ US$678,273.00 อัพไซด์ +10.13%
