Macro View : ภาวะหนี้ท่วมโลกภายในปี 2030

Scope :

• บทวิเคราะห์ของ S&P Global Ratings ฉบับเมื่อวันที่ 10 ม.ค. 2567 (แหล่งข้อมูลเปิดเผยเป็นวงกว้าง) เราเห็นความน่าสนใจของรายงานจึงนำมาเสนอในการรายงาน Macro view วันนี้เพราะว่ารายงานฉบับดังกล่าวเปิดเผยการคาดการณ์ระดับหนี้ทั่วโลกจะพุ่งสูงขึ้น พร้อมกับมีถ้อยคำที่เป็นความเห็นของรายงานว่า โลกจะสามารถรับมือกับการเปลี่ยนแปลงในหลายแง่มุมได้หรือไม่ (Can The World Afford A Multifaceted Transition?)

• S&P Global คาดการณ์หนี้ทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นมีการคาดการณ์ว่าจะนำไปใช้ในเรื่องเกี่ยวกับ Climate, Digital Transformation และ Aging

• ต้นทุนการเปลี่ยนผ่านจะผลักดัน Leverage เพิ่มขึ้นอีก 7% ในรายงานยังเปิดเผยว่าหนี้โดยรวมอาจเพิ่มขึ้นเป็น $373 ล้านล้านในช่วงปี 2023-2030 ซึ่งมากกว่า Base พื้นฐานที่ $336 ล้านล้าน และจะส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ทั่วโลกเพิ่มขึ้นเป็น 254% ซึ่งมากกว่า Base case ที่ 238% ถึง 7%

• รายงานเปิดเผยคาดการณ์ว่ารัฐบาลจะต้องแบกรับภาระดอกเบี้ยจ่ายต่อรายได้เพิ่มสูงขึ้น เพื่อนำเงินไปใช้จ่ายในด้านการรักษาสิ่งแวดล้อม การพัฒนาดิจิตอลทรานฟอร์เมชั่น และค่าใช้จ่ายในการแบกรับประชากรเข้าสู่ช่วงสูงวัย

• ดอกเบี้ยจ่ายทั่วโลกในปี 2019 อยู่ที่ $5.7 ล้านล้าน จากรูปภาพด้านบน แท่งสีส้มคือ ดอกเบี้ยจ่ายของกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ ขณะที่แท่งสีน้ำเงินคือดอกเบี้ยจ่ายของตลาดพัฒนาแล้วซึ่งในรายงานใช้คำว่า Mature markets โดยจากคาดการณ์ของ S&P Global เชื่อว่าหนี้ของตลาดเกิดใหม่จะเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร่งตัวมากกว่าตลาดพัฒนาแล้ว

Pi Comment :

ภาวะดอกเบี้ยจ่ายที่พุ่งขึ้นมีแนวโน้มว่าหนี้ที่เพิ่มขึ้นตลอดจนถึงปี 2030 จะทำให้เกิดปัญหาต่อระบบเศรษฐกิจที่ยั่งรากลึกยาวนาน โดยหากผู้กู้ยืมไม่สามารถแบกรับภาระหนึ้ดังกล่าวได้อาจนำไปสู่ภาวะวิกฤติการณ์ทางการเงินรอบใหญ่ทั่วโลกอีกครั้งซ้ำรอยวิกฤติการณ์การเงินในอดีตทีผ่านมา