Eli Lilly and Company (LLY : US) (BUY : Target Price : US$850.03) : มั่นใจยอดขายปากกาลดน้ำหนักโตแรง
Eli Lilly and Company (LLY: US) รายงานผลประกอบการไตรมาส 1/2024 (งวดบัญชีเดือน ม.ค.-มี.ค. 2024) รายได้อยู่ที่ 8.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (+26.0% YoY, -6.3% QoQ) กำไรสุทธิต่อหุ้นอยู่ที่ 2.48 ดอลลาร์ (+66.4% YoY, +2.5% QoQ) โดยรายได้ออกมาต่ำกว่าคาดการณ์ของนักวิเคราห์จากปัจจัยซัพพลายตึงตัวและการแข่งขันสูงในกลุ่มยาลดน้ำหนัก แต่ตลาดให้น้ำหนักกับกำไรที่ออกมาสูงกว่าคาดการณ์และการปรับขึ้นมุมมองการเติบโตของรายได้เต็มปี 2024 จากความเชื่อมั่นของบริษัทว่าผลิตภัณฑ์ปากกาลดน้ำหนักจะขายดีต่อไป ขณะที่คำแนะนำจาก Bloomberg Consensus นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ให้เป็น “ซื้อ” ราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ US$850.03 อัพไซด์ +9.43%
รายได้และกำไร
• รายได้ไตรมาส 1/2024 อยู่ที่ 8.7 พันล้านดอลลาร์ (+26.0% YoY, -6.3% QoQ) ต่ำกว่าคาดการณ์ของ Bloomberg ที่ระดับ 8.9 พันล้านดอลลาร์
• ภาพรวมรายได้เผชิญปัญหาซัพพลายตึงตัวและการแข่งขันสูง อีกทั้งการรับรู้ราคาขายที่ต่ำลง โดยยอดขาย Mounjaro ปากกาลดน้ำหนักตัวหลัก อยู่ที่ 1.8 พันล้านดอลลาร์ เป็นสัดส่วนราว 20% ของรายได้รวม ได้แรงหนุนจากราคาขายปรับสูงขึ้น ขณะที่ Trulicity อยู่ที่ 1.4 พันล้านดอลลาร์ (-26% YoY) จากปัจจัยซัพพลายขาดตลาดและการแข่งขัน และยอดขาย Zepbound อยู่ที่ 517.4 ล้านดอลลาร์ โดยตัวนี้เริ่มจัดจำหน่ายเมื่อเดือน พ.ย. 2023
• นอกจากนี้ Verzenio ยารักษาะมะเร็งเต้านมระยะลุกลาม +40% YoY และ Jardience ยาลดระดับน้ำตาลในเลือด +19% YoY
• กำไรสุทธิต่อหุ้นอยู่ที่ 2.48 ดอลลาร์ (+66.4% YoY, +2.5% QoQ) สูงกว่าคาดการณ์ของ Bloomberg ที่ระดับ 2.44 ดอลลาร์
มองบวกเทรนด์ปากกาลดน้ำหนัก
• LLY ปรับขึ้นคาดการณ์รายได้ปี 2024 จากเดิมระหว่าง 4.04-4.16 หมื่นล้านดอลลาร์ (+20% YoY) ขึ้นเป็น 4.24-4.36 หมื่นล้านดอลลร์ (+26% YoY) โดยมั่นใจว่าผลิตภัณฑ์ปากกาลดมีแนวโน้มเติบโตแข็งแกร่งต่อไป อีกทั้งการขยายกำลังผลิตจะช่วยหนุน
• ปรับขึ้นคาดการณ์กำไรสุทธิต่อหุ้นปี 2024 จากเดิม 11.80-12.30 ดอลลาร์ (+107% YoY) เป็น 13.05-13.55 ดอลลาร์ (+129% YoY)
คำแนะนำ
• Bloomberg คาดว่ารายได้ LLY ปี 2024 และ 2025 จะอยู่ที่ 4.2 หมื่นล้านดอลลาร์ (+23.3% YoY) และ 5.2 หมื่นล้านดอลลาร์ (+23.6% YoY) ตามลำดับ และคาดกำไรสุทธิต่อหุ้นปี 2024 และ 2025 จะอยู่ที่ 13.14 ดอลลาร์ (+126.6% YoY) และ 18.67 ดอลลาร์ (+42.1% YoY) ตามลำดับ
• นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ใน Bloomberg Consensus ให้คำแนะนำหุ้น LLY: US เป็น “ซื้อ” Rating อยู่ที่ 4.45 จากคะแนนเต็ม 5 ราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ US$850.03 อัพไซด์ +9.43%
